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2021年浙江自考《财务管理学》复习资料:第二章 时间价值与风险收益(2)

2021-04-28 11:18 来源:桃李自考网 成人自考

1. 风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度,是事件本身的不确定性,具有客观性。

2. 按照风险可分散特性的不同分为系统风险和非系统风险。

(1) 系统风险(市场风险、不可分散风险):由市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性,它是由那些影响整个市场风险的事件引起的,这些事件包括战争、经济衰退、通货膨胀、税制改革、世界能源状况改变等。这类风险是影响所有资产的风险,不能通过投资组合分散。

(2) 非系统风险(公司特有风险):由于某一特定原因对某一特定资产收益率造成影响的可能性,是特定公司或行业所特有的风险。例如公司的工人罢工、新产品开发失败、失去重要的销售合同或开发新矿藏等。

3. 非系统风险可以通过多元化投资进行分散,也就是说投资组合能消除部分非系统性风险。

4. 资产的风险是资产收益率的不确定性,其大小可用资产收益率的离散程度来衡量。